La prochaine bulle qui vient : la Chine
Par Olivier Kempf le mercredi 22 juillet 2009, 18:40 - économie - Lien permanent
J'ai souvent évoqué le risque de fabrication d'une nouvelle bulle, qui viendrait se substituer à celle des subprimes : la bulle de l'endettement des Etats. (voir ici). Toutefois, je conseille de lire l'éditorial économique de Ian CAmpbell, de Breakingviews.com, paru dans le Monde du 21, et accessible ici.
En effet,
l'auteur suggère une autre bulle, liée au comportement de la Chine.
Celle-ci qui critique le niveau du dollar ne regarde pas le niveau artificiellement bas du yuan. De plus, les réserves de devise du pays s'élèvent à un montant pharamineux, ce qui favorise la croissance monétaire et soutient donc l'activité artificiellement (d'autant plus que la Chine n'importe pas). La croissance de la bourse chinoise depuis le début de l'année rend compte de ce fait (+ 75%).
On a beaucoup disserté en son temps de la possibilité du découplage de la crise, qui aurait laissé la "Chininde" à l'écart de la récession. On semble assister en ce moment à un retour de cette idée, affirmant qu'il y aurait un redémarrage autonome. Celui-ci paraît fragile, et artificiellement dopé.
N'est-ce pas le lieu de la prochaine bulle ?
O. Kempf
Commentaires
A part une inflation accéléré, avoir des réserves de devises en hausse ne devrait pas causer de problèmes.
EGEA : oui mais l'inflation annonce...